（原标题：利空落地，港股全线爆发！）

周二，恒生科技/恒生指数均涨超2%，结合三天高潮，且幅度显著放大。

板块方面，科网股、新花消、券商保障、汽车、花消电子股全线反弹。

不同于以往的高开低走，今天商场情感荒谬积极，到底发生了什么？

结合昨夜好意思股走势来看，乐不雅情感的传递扩展也在预感之中。

领先是中东所在降温。据央视新闻报说念，当地时辰6月23日获悉，伊朗已摄取好意思国提倡的与以色列寝兵有规画。今早好意思国总统特朗普在外交媒体上告示，以色列和伊朗已就“全面透顶寝兵”达成一致，这场为期12天的突破行将末端。

风险偏好因为伊以突破弱化而提高，不仅如斯，商场流动性开释寄但愿于好意思联储的降息节律，而昨夜又传出比较鸽派的声调，对商场而言则是另外一个利好。

周一，好意思联储理事鲍曼在谈及经济与货币计谋时暗意，若通胀压力保持受控，她将补助最早在7月下调利率。这是继沃勒之后，第二位好意思联储官员表态补助下个月降息。

好意思元指数在上周顷然冲高后收复下降。分析东说念主士觉得，跟着好意思元走弱，港元触发弱方保证的压力可能会下降，进而流动性的压力也会减小。

来看盘面，近期其实有好多科技题材被中东时辰压制，今天是一个聚合爆发的点。

比方自动驾驶，音书面上，前天特斯拉崇拜启动Robotaxi自动驾驶出租车做事。尽管初度运营，车队限制，运营范围，以及参与用户数目并不大，但商场期待也曾被焚烧，马斯克多年的欢跃也曾初始好意思满，昨夜特斯拉涨超8%。

这平直带动今天港股汽车、智驾想法关连股票高潮。

上周，中东伊朗和以色列所在激勉商场小幅诊治。与此同期，港元涉及弱方保证又激起了流动性何时以何种过程收紧的盘考，商场难免收到了“惊吓”。

不外，结合当今的估值水平来看，港股的颠簸走势似乎在为高潮作念着铺垫。跟着风险出清，偏好逐步改善，下半年恒生科技指数的投资价值会再次被东说念主们宠爱。

5月份以来，短短一个多月时辰港币汇率由强方保证快速涉及至弱方保证，香港HIBOR利率大幅下行。

一般来说，香港金融监管局和会过贸易港元使得好意思元兑港币汇率防守在7.75-7.85区间。

当港币走强涉及7.75上限，即达到强方兑换保证水平，那么香港金融监管局通常会投放港币，开释流动性；反过来当港币走弱涉及7.85下限，即涉及弱方兑换保证，香港金融监管局会买入港币，收紧流动性。

香港金融监管局主动投放流动性才是导致港币汇率波动的主要原因。香港银行同行商场流动资金收市总结余由5月2号的446亿港元大幅升至5月8号的 1741 亿港元，而好意思元指数比拟五月初并未增值。

商场的担忧无非两个问题，一是港币涉及了弱方保证，监管局作念出收紧流动性的算作，商场会不会出现较大诊治？

从历史涵养来看，比方2019年头和2023年头，流动性收紧的节律一般相对纵脱，从而对商场影响也相对有限。除非有别的因素重叠，举例2018年中好意思关税等其他因素主导了商场诊治。

其次，香港HIBOR利率处于低位，容易激勉套利操作，商场惦记会不会导致港股商场资金大幅流出？

可是，近些年来外成本人就不是港股商场增量资金主要开始，洗心革面的是南下资金。南下资金相通受利率、汇率因素影响不大，5月份以来南下资金仍在赓续流入港股商场，况兼6月份再度加快，全年累计净流入港股商场限制已达6607亿元。

回归上半年的港股走势，年头以来港股商场在大多时辰走势赓续超预期。恒生科技指数年头迄今累计高潮了18.74%，期间受到外洋所在和商场情感的影响出现回调，但举座趋势仍呈现颠簸上行。

1月中旬到3月中旬，港股迎来大幅高潮。国内以旧换新计谋赓续加码，DeepSeek飞扬和春节花消数据超预期促使投资者情感愈加乐不雅，带动港股估值擢升。期间，恒生指数高潮31.08%，恒生科技指数高潮 44.61%。

步入四月份，好意思国告示平凡加征“平等关税”，对股市形成显著冲击，部分投资者赚钱了结，前期涨幅较高且弹性较大的科技股、花消股跌幅居前。4月7日一天即出现萧索大跌。

随后，好意思国关税计谋表态有所纵脱，4月国内发布一揽子金融计谋稳住商场预期，灵验提振了投资信心，港股窄幅颠簸后快速设立，指数均反弹了20%+。

脚下宇宙指数里，恒生科技指数不管是基本面和估值水平常面，王人具备迷漫的设立诱导力。

恒科估值水平有多低？

甩掉6月13日,恒生科技指数较上年末高潮17.27%；PE(TTM)为20.02倍，较上年末下降了 3.02%，处于2019年以来8.1%分位，在宇宙职权指数中完全估值处于相对低位。

即使看似交游端比较拥堵的信息本领、医疗保健等科技板块，PE估值均处于2019年以来40%分位数以下，诠释还未被追炒至高位。

在分子端，恒科因素股有出色的盈利增长预期，因循其在外围波动影响下股价仍然坚挺。

恒生科技指数中大王人个股属于信息本领行业或可选花消行业，其中有23只因素股表露了2025年一季报，22只股票营业总收入同比增长，16只股票归母净利润同比正增长，包括净利润暴增161%的小米集团。

把柄彭博一致预期，2025年恒生科技指数每股盈利同比增长27.94%，远高于恒生指数3.74%的增长预期。

另外，IPO商场为港股交游活跃度的提振终止淡薄。

5月份，中国香港商场新股刊行累计募资金额就达561亿港币，创2021年3月以来最高单月记录。

据媒体不完全统计，6月迄今已有27家A股上市公司表露计较公司或分拆子公司赴港上市以及已向港交所递表的发扬情况。

本年内地企业赴港上市的热度空前的高，非常是创业板鸿沟，宁德期间选拔在香港上市以鼓励宇宙化布局，给A股上市企业打了个样。

本年南下资金主要流向港股商场中科技AI、新花消等中枢钞票，本人具有一定稀缺性，流动性环境举座比往年愈加友好。

跟着经济发展迟缓往花消和科技转型，新质坐褥力得到的计谋补助力度赓续加码，AI、机器东说念主产业趋势共振下，科技板块改日高潮空间仍然较大。

恒生科技ETF易方达(513010)三连涨，近一年涨幅超40%。

恒生科技指数关连ETF近期成为股票型ETF吸金主力，其中，恒生科技ETF易方达(513010)近5日获2.56亿元资金净流入，年内吸金额超28.44亿元，最新限制达111.69亿元，较年头限制增长37.24亿元。

恒生科技ETF易方达(513010)以及辘集基金(A类：013308，C类：013309)涵盖了腾讯、阿里、小米、好意思团、中芯外洋、快手、理念念、小鹏、网易等龙头企业，具有软硬科技兼备的脾性，补助T+0交游，其详尽费率为0.25%，低于商场上大部分追踪同指数的ETF。

而就在6月10日，中办、国办印发了《对于潜入鼓励深圳详尽更正试点深化更正蜕变扩掀绽放的意见》。其中提到，允许在香港兼并交游所上市的粤港澳大湾区企业，按照计谋规矩在深圳证券交游所上市。

实现“H+A”两地上市，不错进一步拓宽像腾讯、优必选、地平线机器东说念主这些企业的融资渠说念，使原先只可在港股上至的优质科技龙头冒失获取更多来自内地商场的资金补助。

这对于蚁合科技蜕变企业的创业板而言，亦然个极佳的潜在扩容契机。要把捏这么的也相等通俗，就选拔限制最大的创业板ETF(159915)就行了。

创业板ETF(159915)本日涨2.25%，4月8日以来涨超15%，领跑中枢宽基指数。

创业板ETF(159915)最新限制802.38亿元，断层第一，单日涨跌幅上限为20%，详尽费率0.2%，属于商场同类最低费率，其精采追踪创业板指，主要笼罩电力开辟、医药生物、电子三大行业，权重占比超55%。

中恒久来看，驱动本轮港股走强的因素也并未出现回转，我国经济基本面有一定韧性，重叠一系列计牟利好出台，商场风险偏好快速改善，反弹需要的条款不难。（全文完）

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